第期｜/06/12
6月11日晚，第二十四届上海国际电影节举行金爵盛典并正式宣布开幕。电影《》作为本届上海国际电影节开幕影片在金爵盛典上亮相。当晚红毯星光熠熠，《铁道英雄》《狙击手》《坚如磐石》《中国医生》《长津湖》等多个剧组亮相开幕红毯。
第二十四届上海国际电影节举行金爵盛典走红毯及开幕式
图片来源：主办方供图
也就在这一天下午，在上影集团五号摄影棚里，上演了一场精彩的思想碰撞。
由上海电影股份有限公司、每日经济新闻联合主办的中国影视资本峰会，今年已来到了第四届。每年，中国影视资本峰会都盛产“金句”。今年，电影公司掌舵人、财经学者、投资达人、电影导演、潮玩公司、能源龙头……种种跨界的新元素融合于此，奇妙的化学反应，让全场数度沸腾。
谁能想到，陈思诚和能源科技龙头公司的CEO坐在一起聊“唐探”，也能擦出火花。
各有建树，和而不同。
有意思的是，第四届中国影视资本峰会上，不是嘉宾们“你好我好大家好”，而是讲出了各自的真知灼见，哪怕观点不同，甚至互相抢麦呛声。比如，站在经济大周期的角度，经济学家发现电影的消费繁荣和经济繁荣是正相关；而提出影视寒冬论的投资人却直言，电影产业现在是冬天，但如果一成不变，未必等得来那个春天。
听到很多人谈电影行业如何与时俱进、面对变化，张宇觉得非常感慨。过去十多年，曾任VOGUE中国版主编的张宇，其职业生涯一直不变的主题就是如何寻找新出路。“当时我在传统媒体，每天开会谈论的就是怎么样把传统媒体变得有时代感。”而今，新身份是红杉资本中国基金投资合伙人的张宇，更深切地感受到，面向一些年轻的消费者群体，如何以更适合的方式触达他们。
著名导演、编剧、演员陈思诚
图片来源：每经记者张建摄
“每次一谈到钱的时候，我都特别汗颜。”在峰会上，导演、演员陈思诚说，“因为我们这个产业，雷声大，雨点小，一百多亿的成就，可能有时候跟一些其他高消费行业的金牌销售差不多。”
这个行业，不变不行了。这是峰会上大家的共识。
“电影投资能赚钱，是小概率事件，
艺术好和票房好是永远的矛盾”
“去年疫情爆发，对于全球电影行业带来较大冲击，观影人数同比下降了70%，很多国家的电影院关闭。”中银国际证券首席经济学家徐高说，疫情影响之外，其实早在年，电影行业就已经出现拐点。
无论是从行业收入还是观影人数，都明显下了一个台阶，“这背后是中国电影行业在经济中的渗透率快速提升阶段的结束”。
中银国际证券首席经济学家徐高
图片来源：每经记者张建摄
“拐点反映到偏微观层面，就是从年起，大的趋势是单位银幕的观影人数在下降，银幕增长率也在下降，这都是增长减速的表现。”徐高说。从近5年来的票房收入与名义GDP增长率来看，电影行业也体现出越来越明显的周期性。
“年之前行业增长很快，二级市场电影公司的估值非常高；而过去两三年经历了比较大的泡沫退潮，导致电影公司的估值大幅度缩水。”
从成长角度来看，徐高认为，不能预期中国电影行业还能像年那样快速成长。“电影行业收入增长，更多地取决于观影人数的增长，怎样吸引更多的人进入电影院，这是行业要面对的问题。”
“下一个高速增长的文化产业赛道在哪里？高增长意味着跑赢其他行业，也意味着行业渗透率在快速提升过程中。有这么快的渗透率，又体量比较大的，很显然是互联网行业。”徐高认为，未来电影内容与互联网文化产业新赛道的结合是机会所在。
北京大学国家发展研究院院长姚洋表示，最近十年，一些低端的企业，会被一轮轮淘汰，活下来的企业都是比较好的企业。中国经济增长，将要进入一个新增长周期，全世界也会进入一个新技术爆发周期。
姚洋在峰会上发表演讲图片来源：每经记者张建摄
姚洋相信，中国会在下一轮的经济增长当中处于前列。未来，推动中国乃至世界发展的，姚洋认为第一个是AI，第二个是新能源，第三个是电动汽车。“年到年之间，我们有望超越美国，成为世界第一大经济体。”
在所有行业中，电影是比较独特的存在，电影投资更是一个与众不同的领域。
“疫情期间，影视发展已经处在十字路口。”赛富亚洲投资基金创始管理合伙人阎焱说，有数据显示，年疫情给全球电影市场造成的损失达亿美元。
阎焱认为，后疫情时代，随着短视频行业大行其道、网红经济遍地开花，网红经济对影视市场的影响力也越来越强，“疫情会给影视行业带来永久性改变”。
阎焱在峰会现场演讲图片来源：每经记者张建摄
具体到电影投资，阎焱说，电影投资本质上都是高风险投资，“指望电影投资能赚钱，一定要明白那是小概率事件，艺术好和票房好是永远的矛盾”。
不仅如此，阎焱认为，电影投资还需要清楚投资大小与回报的关系。通过统计分析发现，大体量和小体量投资的电影，回报都不好，“投资万到万以下的中等体量投资回报反而比较好。”不过，不论投资体量大小，内容为王始终是不变的真理。
“当下资本市场对影视行业基本采取接近封锁的政策”
如今，电影消费的门槛被拔高，价值链被拉长，行业下一步的投资方向在哪里？
“虽然现在大家都在探讨电影行业处于低谷期，但我们认为这也是一个新周期的开始。”弘毅投资董事总经理崔志芳认为，当前正是变革时代，投资机会其实有很多。“在中国市场，有门槛的资源是IP和版权，真正拥有IP和版权库的公司，才有持续性的发展价值。”崔志芳还指出，科技驱动也是一个好的投资机会。“新技术驱动，对整个影视业乃至大文化行业，都是节能和提效的变革。”
王中磊图片来源：每经记者张建摄
“只要坚持做好自己的IP和公司定位，并持续产出优质作品，就会吸引到资本的